以变应万变。
Subscribe

市场点评

美股周点评 20221004

美股周点评 20221004

上周回顾 * 主要参考一周收盘简报即可。 * 上周英国央行在保守党的减税计划之后干预国债市场以恢复有序运作（当时英国养老金市场面临巨额保证金要求）。债券购买将按照实现这一结果所需的任何规模进行。” 英国央行周三的救助行动引发了全球政府债券市场的反弹，因为市场希望其他主要央行也可能质疑其紧缩政策的程度。 公司新闻方面 * 在澳门政府表示最早可在 11 月恢复中国内地旅游团后，在澳门经营的美国上市赌场股票周一大幅走高，但后续涨势未能维持。 * 奥本海默表示由于“利率持续上升的前景以及估值仍然昂贵”，消费必需品股周二走低。 * 周三百健（Biogen）公司BIIB表示其与卫材公司（Eisai Co）开发的 Lecanemab 药物显着减缓了阿尔茨海默病的进展，BIIB股价飙升超过 39%。 * Netflix ( NFLX ) 周三收盘上涨超过 9%，此前 Atlantic Equities 将该股从中性上调至增持，理由是该公司新的广告支持层的前景。 * 周三彭博报道苹果公司AAPL放弃今年增加新款 iPhone 产量的计划，周四美银下调AAPL评级，从买入下调至中性
By Stay Awake
美股周点评 20220925

美股周点评 20220925

上周回顾 * 主要参考一周收盘简报即可。 * 美联储周三加息75个基点，FOMC前市场认为终端利率中值4.25%-4.5%，实际公布的2023终端利率中值为4.6%，超出市场预期。现在市场预期利率也可能会去5%。 对于成长型股票而言，重要的不是利率是否见顶，而是贴现率将在更长时间内保持较高水平。非常昂贵且无利可图的科技公司已经习惯于以负利率折现现金流，现在不得不重新调整为正利率。 * 鲍威尔的鹰派态度自杰克孙霍尔会议以来没有丝毫改变，意味着：衰退、硬着陆、痛苦。 * 上周各国央行加息近 650 个基点，对债券收益率和美元构成上行压力。两年期美国国债收益率突破 4%，创下 2007 年 10 月以来的最高水平。收益率曲线出现 2000 年以来的最大倒挂。美元指数处于 20 年高位，美元走强迫使日本自 1998 年以来首次干预以支撑日元。市场大幅波动和货币紧缩金融状况引发对某些事情将要“破裂”的担忧。高盛美国 FCI 上周上涨超过 28 个基点，今年上涨近
By Stay Awake
美股周点评 20220918

美股周点评 20220918

上周回顾 * 主要参考一周收盘简报即可。 * CPI数据超预期，打破了市场对通胀放缓的幻想，市场如同6月份一般的集体热情被泼了一盆冰水：9月13日，美国劳工统计局公布数据显示，美国8月CPI同比上涨8.3%，高于市场预期的8.1%，前值8.5%；8月CPI环比上涨0.1%，高于市场预期的-0.1%，增速较前值的0%小幅回升。在剔除波动较大的食品和能源价格后，8月核心CPI同比上涨6.3%，高于市场预期的6.1%，前值5.9%；8月核心CPI环比上涨0.6%，高于市场预期以及前值的0.3%。市场关注度转向更具粘性的租金通胀等领域。9月份加息75个基点基本上板上钉钉，对于加100个基点的预期概率为22%，不过7月份的时候加息100基点几率超70%，最后还是加了75个基点。具体关于CPI的专业点评可参考此贴，分项数据可查看FT统计。第三季度 GDP 增长预期下降，GDPNow 模型对第三季度实际 GDP 增长的估计为 0.5%，低于大约一周前预计的 1.3%。30
By Stay Awake
美股周点评 20220912

美股周点评 20220912

上周回顾 * 主要参考一周收盘简报即可。 * 公司新闻方面，自前一周NVDA及AMD的高端芯片受到出口限制后，周末路透社报道拜登将对中国实施更广泛的美国芯片和工具出口限制。 本周财经日历及财报日历 * 关键日期为9月13日CPI，9月20日-21日FOMC会议。 债市、汇市 * US10Y及DXY的形态均是risk off模式。 大盘及板块 * 市场维持risk off模式。 * ES阻力依旧为4100区域，极端情况也有可能再次测试4200区域。我们预期当前市场只是反弹，下跌还没有完成。 * 对于上周股市的反弹，彭博写了篇文章较好地描述了当前股市参与者的众生相：上周的主要买家是负gamma状态下的交易商（他们追涨杀跌）、CTAs（之前野村数据显示CTAs等趋势型资金在债券和股票市场“max short”）之类的空头平仓（一篮子做空最多的股票反弹幅度是整体市场的1倍）、算法量化驱动的波动率控制资金（Volatility control funds）。机构和散户资金都撤退了，剩下AI机器人大战，部分做空的只能先平仓。有些机构自己已经疯掉了，一边减仓，一边买
By Stay Awake
美股周点评 20220905

美股周点评 20220905

上周回顾 * 主要参考一周收盘简报即可。 * 公司新闻方面，NVDA及AMD的高端芯片受到出口限制。STX发布盈利预警。HPQ财报PC及打印机业务不及预期，下调盈利预期。软件股方面MDB及OKTA、CRWD、VEEV财报发布后均重挫。 本周财经日历及财报日历 * 后续关键日期为9月13日CPI，9月20日-21日FOMC会议。 债市、汇市 * US10Y：自8月10日CPI数据公布后，US10Y收下引线，之后几乎是一路上行的态势；8月19日站上2.9%区域，代表风险偏好的比特币、以太坊、HYG等自19日起均已破位，且ES及NQ跌破上升wedge；26日周五鲍威尔发言后ES及NQ均破位；31日US10Y站上3.1%区域。市场继续risk off模式。 * DXY：8月10日CPI数据公布后美元指数跌破趋势线及MA50，但3天内收回，可视为bear trap，后续反弹非常强劲，亦是risk off信号。上周DXY已冲破前高109区域。 大盘及板块 * 在考虑US10Y和DXY走势后，分析再多其实没意义了，市场维持risk off模式。 * 上周五，我们原本
By Stay Awake