美股周点评 20221004

上周回顾

主要参考一周收盘简报即可。
上周英国央行在保守党的减税计划之后干预国债市场以恢复有序运作（当时英国养老金市场面临巨额保证金要求）。债券购买将按照实现这一结果所需的任何规模进行。” 英国央行周三的救助行动引发了全球政府债券市场的反弹，因为市场希望其他主要央行也可能质疑其紧缩政策的程度。

公司新闻方面

在澳门政府表示最早可在 11 月恢复中国内地旅游团后，在澳门经营的美国上市赌场股票周一大幅走高，但后续涨势未能维持。
奥本海默表示由于“利率持续上升的前景以及估值仍然昂贵”，消费必需品股周二走低。
周三百健（Biogen）公司BIIB表示其与卫材公司（Eisai Co）开发的 Lecanemab 药物显着减缓了阿尔茨海默病的进展，BIIB股价飙升超过 39%。
Netflix ( NFLX ) 周三收盘上涨超过 9%，此前 Atlantic Equities 将该股从中性上调至增持，理由是该公司新的广告支持层的前景。
周三彭博报道苹果公司AAPL放弃今年增加新款 iPhone 产量的计划，周四美银下调AAPL评级，从买入下调至中性。
周三VFC下调了指引，理由是销售疲软、库存增加以及北美市场需要更多促销。
CarMax ( KMX ) 周四收盘下跌超过-24%，被视为美国新车和二手车市场正在放缓的警告。此前公布的第二季度净销售额和营业收入为 81.4 亿美元，远低于市场普遍预期的 85.6 亿美元。疲软的 CarMax 收益也打击了汽车制造商，通用汽车 ( GM ) 和福特汽车 ( F ) 的收盘跌幅超过 -5%。此外，特斯拉 ( TSLA ) 收盘下跌超过 -6%，Lucid Group ( LCID ) 收盘下跌超过 -6%。由较高的汽车贷款利率和对消费者支出的怀疑引发的汽车销售前景疲软，对美国整体经济产生了负面影响。根据KMX具体财报的信息，影响销售的主要因素是通胀压力、利率、消费者信心，同店销售在6月出现低个位数下降，随后在季度末出现急剧下降，消费者疲软始于7月中旬。
周四盘后公布的财报显示，美光科技MU Q4营收同比下降约20%至66.4亿美元，为两年多来的首次下降，市场预期为66.93亿美元。净利润为14.9亿美元，同比下降45%，市场预期为13.76亿美元，每股收益为1.35美元，上年同期为2.39美元，市场预期为1.198美元。展望未来，美光科技预计第一季度的营收约为42.5亿美元，相比之下，分析师平均预期为60亿美元；剔除部分项目，预计每股收益约为0.04-0.10美元，而分析师预期为0.87美元。MU计划23 财年晶圆厂设备支出削减 50% 以减少供应增长。
NKE第一财季营收126.9亿美元，高于预期的123.1亿美元；每股盈余0.93美元，高于预期的0.92美元；毛利率下降220个基点至44.3%，低于市场预期的45.4%，主要因为运费和物流成本上升、耐克直销业务降价幅度增加以及汇率变动。公司表示，库存量增加了44.2%，正在采取「果断行动」清理库存，预计本财年公司的毛利率将受到「暂时影响」，预计第二财季毛利率将下降350-400基点。
CCL报告第三季度调整后净亏损 6.88 亿美元，远低于预期的 3.634 亿美元亏损，每股亏损0.65美元，分析师预期亏损0.18美元。
Meta首席执行官扎克伯格宣布自 2004 年 Facebook 成立以来首次大幅削减预算，并指出经济并未像预期的那样稳定。将有史以来第一次裁员，冻结招聘并减少大多数团队的预算。

本周财经日历及财报日历

本周关键数据为周五非农及失业率数据，美联储一定程度上需要看到失业率上升。强劲的劳动力市场被视为可能进一步加剧美联储政策路径的风险。
10月份的关键日期为10月13日CPI数据、10月中旬开始的新财季。
Earnings season expectations continued to deteriorate this month. FactSet's latest Earnings Insight showed the Street looking for Q3 S&P 500 EPS to increase 2.9% y/y, down from 9.8% at the start of the quarter. However, despite on of the biggest downward resets since the depths of the pandemic, BofA analysts pointed out that consensus expectations for 2023 S&P 500 EPS have only pulled back slightly since the beginning of the year vs a typical cut of 5% at his point. The team added that consensus estimates are still for above-trend earnings growth of ~8% in 2023, while US recessions on average see 20% EPS declines.

债市、汇市

US10Y及DXY的形态均表示市场维持risk off模式。
上周US10Y一度冲上4%，但从周三开始回落。DXY情况类似，也是从周三开始回落。

大盘及板块

市场维持risk off模式。
上周大盘一度跌破前低，上周一收盘后，我们根据市场情况在群内更新了市场观点。当前整体观点我们还是秉持前一周，9月末的养老金月末和季度再平衡抛售已经结束，市场情绪仍然负面，距离最新1季财报还有2周，市场可能盘着等2周，当然也无法完全排除再跌破3600的可能性，只是US10Y和HYG、VIX这些领先指标不支持跌破。
散户最后的念想是AAPL及TSLA，继续关注这俩的补跌情况，上周开始补跌。