上周回顾
- 主要参考一周收盘简报即可。
- 17日周三发布7 月 26-27 日 的FOMC 会议纪要称，“随着货币政策立场进一步收紧，在评估累积政策调整对经济活动和通胀的影响的同时，放慢政策加息步伐可能会成为合适的时机 。” 此外，由于经济环境的不断变化和货币政策的滞后效应，许多美联储官员认为存在过度紧缩的风险，称“委员会可能会过度收紧政策立场，以恢复物价稳定。”
- 上周主要事件是BBBY代表的meme股剧烈震荡；ADI订单放缓打击了半导体板块；零售数据不及预期。
本周财经日历及财报日历
- 本周主要事件是周五央行年会鲍威尔讲话。
- 本周将有大量软件股公布财报。
债市、汇市
- 自8月10日CPI数据公布后，US10Y收下引线，之后几乎是一路上行的态势，周五站上2.9%区域，是市场的不利信号。
- 8月10日CPI数据公布后美元指数跌破趋势线及MA50，但3天内收回，可视为bear trap，后续反弹非常强劲，是市场的不利信号。
大盘及板块
- 在考虑US10Y和DXY走势后，分析再多其实没意义了，市场已经开启risk off模式，耐心等待后续方向出来。
- 大盘：ES和NQ均从上周超买状态回落，周五跌破上升wedge自然是非常不妙；ES的4200-4060区域将是多空关键争夺点位，决定后续方向；NQ注意12900-12700区域支撑力度。
市场情绪、资金流动
- 上周内部人士卖出数量明显提升。
- However, though sentiment and positioning have improved in recent weeks, both remain at very low levels. This week's AAII bullish sentiment rose 1.1 pp w/w to 33.3%, the highest since late 2021, though still below the long-term average for a 39th consecutive week. This week's BofA Global Fund Manager Survey said that sentiment remains bearish, but no longer "apocalyptically" so (Reuters). JPMorgan analysts noted that long/short hedge fund net leverage is still only at the 31st percentile since 2017, up from 0th in mid-June. FT also noted that quant funds have closed out bearish positions taken in late 2021, adding over $100B of purchases since market low in June. JPMorgan also recently said that volatility-targeting and risk-parity funds have ramped up purchases of equities to ~$2-4B per day as the VIX has come well off recent highs.
- 以上部分文章可能有权限限制，因此做以下摘抄：
- FT的文章主要解释了为什么迄今为止的涨势是由系统性基金而不是传统的基金经理和多空股票对冲基金引领的，并引用了分析师对后续可能资金流动的分析。
- 自6月以来，依赖统计交易模型的投资者正在迅速平仓。野村策略师查理·麦克埃利戈特 (Charlie McElligott) 表示，量化基金“迅速而冷静地”转变立场，抓住了“非常看跌的市场”. . 非常措手不及”。据交易员和分析师称，这些基金在期货上花费了数百亿美元，帮助推动基准标准普尔 500 指数和以科技股为主的纳斯达克综合指数从近期低点上涨两位数。野村估计，自 6 月底市场触及低点以来，趋势跟踪对冲基金和波动控制基金已经购买了 1070 亿美元的全球股票期货，其中很大一部分用于平仓。
- 今年早些时候以抛售为特征的剧烈价格波动也有所缓解。波动性指标有所下降，芝加哥期权交易所的波动率指数本月收于 20 的长期平均值以下，为 4 月以来首次。标准普尔 500 指数和构成该指数的许多股票的每日波动已小于 1 月至 6 月之间的波动。如果这种趋势继续下去，大量资金将敞开大门，这些资金将根据波动性转移头寸，以增加对股票的押注。摩根大通分析师表示，购买可能会继续。它上周告诉其对冲基金客户，波动率目标和风险平价基金每天购买价值约 20 亿至 40 亿美元的股票。该银行估计，如果波动性保持在低水平，这些购买“可能会再持续 100 天”。
商品、能源、黄金
- CL不排除87区域就是底部的可能性，当然更大支撑在84-85区域，等待盘整形态。
- 能源板块XLE及XOP表现仍强于原油，周五巴菲特获得批准允许购买50% OXY份额的消息进一步提振了能源板块。
- 黄金GC连续抛售，形态较为弱势。
