Case Study

Case Study | 干货！最新ROKU实盘波段案例分享，两周小赚7000刀

上次分享的《新鲜火热ROKU实盘案例分享，如何精准入场，巧用期权扩大收益》实盘案例，受到了不少牛友的热烈欢迎，也得到了富途的全站推送，浏览量高达152万。

上次分享之后，有不少牛友好奇，这种波段做多方式真的可持续吗？答案当然是可持续的，正好，近两周实盘做多 $Roku(ROKU.US)$ 小赚7000刀，分享一下入场做多及减仓策略，这次的主要不同在于减仓策略的调整。

本轮ROKU上涨与花旗分析师的评级推荐不无关系。此前8月12日德意志银行分析师就对ROKU评级为买入，认为其仍然是美国网络电视市场的领导者，目标价185美元，德意志银行对1048名美国消费者的调查显示，ROKU在拥有联网电视的消费者中所占份额为43%，而 $亚马逊(AMZN.US)$ FireTV和 $苹果(AAPL.US)$ TV的这一比例分别为35%和27%。

26日花旗将ROKU评级为买入，目标价180美元，理由是该公司活跃账户的增长，花旗分析师预计，2022年ROKU获得用户将达到7000万，如果以每个用户330美元的价值计算，那么到2021年底的ROKU股价为160美元，到2022年底为180美元，到2023年底为200美元。那么我是如何做到在行情启动前埋伏的呢？

首先老规矩放个持仓详情，8月18日开始建仓做多ROKU，上周三26号行情开始启动，开始减仓，到上周五ROKU收盘价创新高，继续减仓。由于期权的持续减仓，下图持仓中的ROKU期权已经减为负成本，因此无法显示持仓盈亏，不过下文有详细的订单分享。两周累计ROKU正股盈利2500刀，期权盈利5000刀，合计7500刀。

一、做多逻辑分享

关注收割队的牛友应该都知道，近期我在日复盘文章《美股日复盘 Aug.18》及《美股日复盘 Aug.26》中都有提及ROKU。下面具体展开分析。

ROKU于8月5日盘后公布Q2财报，其后一直盘整，但日线维持多头排列，说明机构并未离场，这是大背景。

8月17日复盘时重新注意到ROKU，ROKU日线回撤了之前头肩底的重要趋势线，因此在复盘文章中提示：关注ROKU能否站稳反弹结束调整，若是假跌破去下MA50 139区域也是可以接受的，做好两手准备。

实际上，ROKU 18日高开高走，我也顺其自然入场做多，但是随后一周ROKU一直是盘整格局。

直到25日复盘，ROKU收了个阴线十字星。当天最大的一个新闻是道指将进行成分股变动， $Salesforce(CRM.US)$ 替换 $埃克森美孚(XOM.US)$ 进入道指，我预计会对第二天的软件、SaaS、科技等板块产生重大推动作用；并且当日SPX开盘gap up在3400之上是确认市场继续走强的信号，ROKU已经盘整滞涨了很久，有补涨的潜在需求，因此在26日复盘文章中再次提醒关注ROKU，明确指出站上152.5确认调整结束。

二、入场与减仓策略分享

8月18日当天入场开始做多ROKU，继续采用正股+看涨期权组合的策略，主要入场仓位集中在148区域，平均成本约148.35，止损设置在MA50 143区域，止损空间约3.7%。

当时订单如下：

与上次操作不同的地方是，这次我着重调整了ROKU的减仓策略，每个股票都有自己的Beta值和走势特点，因此需要“个性化减仓”以达到最佳效果。

通过分析ROKU今年以来的走势形态，我发现以下4个规律：

– ROKU一般日内最大上涨幅度在9%-13%左右，周线最大波幅则在18%-19%左右
– 当ROKU日成交量到达2500万-3000万股时，后续可能会面临买盘衰竭的问题
– 如果入场点较佳，单次波段做多的正股绝对回报约在14%-27%左右，最大可达40%，稳妥的最终减仓点是在30%-40%之间
– 一旦ROKU走出日线10%以上的涨幅，行情至少会持续3天

所以本次我的减仓点设置没有按照上次的4%-8%两个减仓点，而是根据日线涨幅、日线成交量、整体形态及大盘形态综合判断。

第一轮减仓在26日，在165.58位置（165.58对应的日涨幅为12%）正股减仓1/4，并以9.3的期权价格减仓2个，减仓后期权成本已经接近于0。减仓后，考虑到日线形态上169区域的阻力，挂单169价格卖出余仓的1/4，当日未触发。